美元指数走势预测：看跌持续 一波几百点的行情酝酿中

外汇天眼APP讯 : 美元指数在重要的上行支撑趋势线附近有所放缓，但7月低迷的表现及越来越多的证据表明美国经济复苏将落后于其他发达国家，美联储异常的宽松措施或持续甚至可能加码宽松，美元或继续承压。



预测：不排除进一步下跌的可能，下方看向88一线

美元指数（DXY）一直在缓慢跌向关键的上行支撑趋势线，7月截止目前为止仅有3个交易日是录得收涨，其他时间都是收跌。越来越多的证据表明美国在经济复苏上将落后于其他发达经济体，这继续令美元处于脆弱的状态，尤其相对于欧元而言。先于美国，欧元区应对新冠病毒疫情采取了严肃的措施，因此欧元区现在的感染率曲线基本已经趋平。

不过在两周之前，美国6月非农公布前，笔者就曾指出似乎没有令人信服的理由让交易者继续看多美元。自那以后的两周时间里，新冠病毒大流行病呈现指数式的恶化，毁灭了市场对经济最终将出现V型复苏的期望。相应地，美联储或不得不继续保持非同寻常的努力。



美联储官员近期的措辞引发了市场对美国经济迎来V型复苏的质疑，有关美联储可能实施收益率曲线控制的各种暗示和明示“令人侧耳”。收益率曲线控制是日央行和澳洲央行实施的其中一项货币政策，确切的说，这两个央行从未实现过货币政策的目标。

但现实是，美国前端国债收益率正常化和持续的衰退是美联储非常规货币政策措施的直接结果。美国国债收益率曲线确实在走高，这意味着投资者正押注未来更高的增长率和通胀水平。

美国国债收益率曲线：1个月期-30年期（2020年7月15日）



近几周美债收益率经历了熊市陡峭化后，现在已经不再扭曲，较一周、两周及四周之前收益率曲线已经有所回升。截止笔者撰稿，美国3年期国债收益率徘徊于0.200%附近，而一年前其接近1.800%。增长预期已经大幅下调，债券市场也没有齐心协力暗示它们很快会回升。

市场预期美联储偏向鸽派，胜过其他央行

至于美联储，尽管其宣布了紧急降息的举措，但利率市场或多或少陷入了一种“假死”的状态之中。从现在开始若美联储准备采取任何行动，那么更可能发生的就是加大QE及推出回购工具等。在最近的非常规措施中，市政流动性工具就是其中一个实例。

美国联邦基金期货利率市场隐含的美国利率变动

目前而言，似乎没有任何迹象暗示美联储有计划将利率下调至负值区间，因此，随着时间的推移，我们可能已经触及了利率区间的下限。倘若实施收益率曲线控制，那么美联储的利率预期可能会出现与澳洲央行类似的经历。澳洲央行引入了收益率曲线控制并承诺未来3年将维持官方现金利率在0.25%不变，这意味着利率市场任何有关加息的定价都可以忽略不计，因为在2022年1月之前澳洲央行不会加息。

美元指数走势技术分析：看跌动能持续

密切关注连接2018难低点和2020年3月低点所得的上行通道。6月份的时候美元指数曾跌破2017年高点至2018年低点震荡区间的50%斐波回撤水平96.04，本周美元指数一度重返这一水平附近（同时也是上行通道支撑线所处的位置）。技术面而言动能依然偏向下行，美元指数交投于周线看跌的4-、13-、26-EMA（指数移动平均线）下方。周线MACD也在看跌区间下行，与此同时慢速随机指标步入了超卖区间。若动能持续则投资者应该警惕，美元指数跌破通道支撑将可能意味着未来数据更大幅的跌势，下方水平可能看向88一线。

美元指数走势周线图



7月上旬美元指数的表现较为低迷，10个交易日中有7个交易日是收跌的。事后看来，6月22日的重要反转发生后形成的十字星形态和倒锤头形态是暗示价格已经触顶的证据。美元指数不仅仅上探2020年低点/高点区间的61.8%斐波回撤水平97.84宣告失败，在尝试上探2017年高点/2018年低点区间的61.8%斐波回撤水平也宣告失败，这就已经是不祥之兆了。

随着美元指数跌破日图看跌的5-、8-、13-、21-EMA，下行动能加速。日图MACD在看跌区间下行与此同时慢速随机指标跌入超卖区间。短期而言不能排除美元指数进一步下跌的可能性。

美元指数走势日线图